Nordeste, mais de 1,2 milhão de CNPJs negativados
No mês de setembro, o Maranhão contabiliza 122,3 mil empresas inadimplentes, com dívidas negativadas acima de R$ 2 bilhões, segundo dados do Indicador de Inadimplência das Empresas da Serasa Experian. De acordo com o levantamento, na região Nordeste eram 1.228.129 empresas inadimplentes, primeira e maior datatech do Brasil.
Ao todo, foram contabilizadas 6.557.495 dívidas negativadas, que somaram cerca de R$ 20,2 bilhões no período.
Entre os estados nordestinos, a Bahia concentrou o maior número de empresas negativadas, com 337,3 mil CNPJs inadimplentes, seguida por Pernambuco (221.209) e Ceará (196.183). Em termos financeiros, o Rio Grande do Norte registrou a maior dívida média por empresa da região (R$ 22.682,01) e também apresentou o maior ticket médio (R$ 3.667,28).
Visão nacional – No cenário nacional, o número de empresas inadimplentes no Brasil chegou a 9,4 milhões de CNPJs em setembro de 2026, representando uma alta de 12% em comparação com o mesmo período de 2025. No mês, o total de dívidas negativadas chegou a 68,9 milhões, somando R$ 247,8 bilhões.
Em média, cada empresa inadimplida acumulou 7,3 contas negativadas, com dívida média de R$ 26.411,73 por CNPJ e ticket médio de R$ 3.593,96. Confira o detalhamento completo no gráfico abaixo:
Para a economista-chefe da Serasa Experian, Camila Abdelmalack, os dados de setembro reforçaram a persistência de um cenário financeiro desafiador para as companhias brasileiras.
“A inadimplência das empresas segue em trajetória de crescimento, embora em ritmo menos intenso do que o observado no final de 2025. A taxa anual de expansão recuou de 28,7% em dezembro para 12,0% em setembro de 2026, movimento explicado, em parte, por uma base de comparação mais elevada”, diz ela.
Ainda de acordo com a economista, o número de empresas inadimplentes alcançou novo recorde da série histórica, evidenciando que as condições financeiras permanecem desafiadoras para uma parcela relevante do setor produtivo.
“O ambiente de crédito segue restritivo, com custo de financiamento ainda elevado e menor capacidade das empresas de reestruturar passivos acumulados nos últimos anos. Dessa forma, os efeitos da flexibilização monetária assistida nos últimos meses ainda não foram suficientes para promover uma recuperação mais ampla da saúde financeira do setor empresarial”, acrescenta.
O fechamento do terceiro trimestre de 2026 também registrou avanço da inadimplência empresarial. Na comparação com o encerramento do segundo trimestre, o número de empresas inadimplentes cresceu 2,8%, enquanto o valor total das dívidas negativadas avançou 6,4%.
“O ano de 2027 deverá exigir das empresas uma capacidade ainda maior de planejamento e adaptação. A desaceleração projetada para o PIB, de 1,8% em 2026 para 1,3% no próximo ano, tende a limitar o espaço para o crescimento das receitas, enquanto a implementação da reforma tributária e a transição para a nova escala de trabalho demandarão ajustes relevantes em sistemas, processos, organização das equipes e estruturas de custos”, frisa Camila, que adverte:
“Diante desse cenário, produtividade e disciplina financeira ganharão ainda mais importância: empresas que anteciparem essas mudanças e preservarem liquidez e capital de giro estarão mais preparadas para evitar que pressões operacionais se convertam em fragilidades financeiras”, completa a economista.Serviços concentraram 56,1% das empresas inadimplentes
Do total de empresas que estavam negativadas em setembro, 56,1% pertenciam ao setor de “Serviços”. Na sequência apareceram aquelas do “Comércio” (31,9%), “Indústria” (8,0%) e setor “Primário” (0,9%). Outros segmentos representaram 3,1% do total. Confira o detalhamento na tabela abaixo:
Origem das dívidas inadimplidas – Em relação à origem das dívidas, o levantamento apresentou a distribuição das 68,9 milhões de dívidas negativadas na base da Serasa Experian. “Serviços” registrou a maior participação (31,7%), seguido por “Bancos/Cartões” (19,6%). Na sequência apareceram “Cooperativas” (8,5%), “Utilities” (6,7%) e “Telefonia” (6,2%). As instituições financeiras, considerando “Bancos/Cartões” e “Financeiras”, concentraram 24,6% das pendências. Confira o detalhamento completo no gráfico abaixo:
Mais de três quartos dos registros de dívidas negativadas continuam relacionados a setores não financeiros. Esse dado mostra que as dificuldades de pagamento das empresas não estão restritas ao crédito bancário, mas também alcançam compromissos relacionados à própria operação. Ao mesmo tempo, observamos que a participação das financeiras passou de 3,9% para 5,0% em um ano, mostrando uma mudança na composição das pendências. Em um ambiente de crédito restritivo, administrar diferentes obrigações financeiras e preservar o fluxo de caixa se torna ainda mais desafiador, especialmente para empresas que já acumulam múltiplas dívidas”, explica a economista-chefe da datatech.
Visão regional – O Sudeste concentrou o maior volume de empresas inadimplentes em setembro de 2026, com destaque para São Paulo (3.205.708), seguido por Minas Gerais (946.410) e Rio de Janeiro (889.525). Na sequência apareceram Paraná (621.879) e Rio Grande do Sul (545.837). Entre os estados, Tocantins registrou o maior crescimento na comparação anual (27,8%), seguido por Santa Catarina (22,7%) e Minas Gerais (21,3%). Confira no gráfico abaixo o detalhamento por Unidades Federativas (UFs):
Micro e pequenas concentraram 8,9 milhões de inadimplentes
As micro e pequenas empresas seguiram como maioria expressiva da inadimplência empresarial no país, chegando a 8,9 milhões de CNPJs negativados. O grupo representou 95,2% das empresas inadimplentes e concentrou 62,2 milhões de dívidas, que somaram R$ 214,4 bilhões, equivalentes a 86,5% do valor total devido. Em média, cada micro e pequena empresa acumulou 7,0 contas negativadas, com dívida média de R$ 23.997,64 e ticket médio de R$ 3.448,05.
“Para as micro e pequenas empresas, o desafio hoje vai além do custo do crédito. São negócios que possuem menor capacidade de absorver choques e precisam administrar simultaneamente custos operacionais, capital de giro e um ambiente econômico de menor crescimento. Quando uma empresa desse porte já carrega, em média, sete dívidas inadimplidas, recuperar o equilíbrio financeiro exige uma reorganização mais ampla do caixa. Por isso, a gestão financeira e o planejamento ganham ainda mais importância neste momento”, conclui Camila.
Para conferir mais informações e a série histórica do indicador, clique aqui.
Metodologia – O Indicador Serasa Experian de Inadimplência das Empresas mensura o número de empresas brasileiras que se encontram em situação de inadimplência. Uma empresa é considerada inadimplente quando possui ao menos um compromisso financeiro vencido e cujo não pagamento foi formalmente comunicado pelo credor. Essa apuração é realizada com base nas notificações registradas até o último dia do mês de referência.
